Các dự báo về sự phục hồi sản xuất tại cả Brazil và Việt Nam đều đang có tác động tiêu cực lên diễn biến giá, đặc biệt là giá cà phê Robusta tương lai giảm mạnh 21% – do các nhận định về sản lượng cà phê cao tại Việt Nam – nước sản xuất cà phê Robusta lớn nhất thế giới. Giá cà phê Arabica tương lai chỉ giảm 7,9%, với dự báo sản lượng thu hoạch cao tại Brazil – nước sản xuất cà phê Arabica lớn nhất thế giới.

Nhưng với giá cà phê tương lai hiện ở mức tương đối thấp theo lịch sử ghi nhận, các nhà nhận định dự báo giá cà phê sẽ tiếp tục giảm hay sẽ phục hồi trong năm 2018. Dưới đây là nhận định của các chuyên gia phân tích về triển vọng giá cà phê năm 2018.

ABN Amro

“Giá cà phê Robusta giảm mạnh chủ yếu do sản lượng thu hoạch tại Việt Nam cao. Thời tiết thuận lợi (khô và nắng) đã mang đến vụ sản xuất bội thu tại nước sản xuất cà phê lớn thứ hai thế giới, kéo theo lượng xuất khẩu tăng. Hiệu ứng tất yếu là đẩy giá cà phê Robusta giảm.

“Các báo cáo từ Brazil, nước sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, ít tích cực hơn. Xuất khẩu cà phê Brazil tụt dưới kỳ vọng. Niên vụ 2017-18 kết thúc hồi tháng 6/2017 theo chu kỳ là năm sản xuất thấp. Trong khi đó, nhu cầu vẫn tăng nên giá sẽ tăng, nhưng chỉ tăng hạn chế trong niên vụ 2018-19 do có những dấu hiệu cho thấy sản lượng cà phê niên vụ 2018-19 của Brazil sẽ ở mức cao kỷ lục”.

Cepea

“Thời tiết thuận lợi cho sự phát triển sản xuất cà phê Brazil niên vụ 2018-19, và đây cũng là niên vụ sản lượng cao theo chu kỳ, sẽ dẫn đến sản lượng cà phê Brazil niên vụ 2018-19 tương đương hoặc thậm chí cao hơn niên vụ 2016-17. Trong kịch bản này, giá cà phê nội địa và quốc tế có thể gặp áp lực giảm trong năm 2018. Mặc dù vẫn chưa có các ước tính chính thức về sản lượng cà phê Brazil, những ước đoán ban đầu cho thấy sản lượng tương đối tốt, có thể vượt mốc sản lượng 51,3 triệu bao của niên vụ 2016-17. Bên cạnh hiệu ứng sản xuất theo chu kỳ, mưa hồi tháng 10/2017 cũng rất tốt, tạo thuận lợi cho hoạt động kết quả và một số khu vực trồng cà phê đã đậu quả”.

“Đối với Arabica, bất chấp những lo ngại về giai đoạn ra hoa ban đầu bị thiệt hại do thời tiết khô hơn thông thường hồi tháng 9, mưa trở lại vào tháng 10 đã giúp cây cà phê phát triển tốt. Đối với cà phê Robusta, đặc biệt là tại Espirito Santo, thời tiết thuận lợi trong những tháng cuối năm 2017 đã giúp các vườn cà phê phục hồi sau khi chịu hạn hán những năm trước đó”.

Citi

“Chúng tôi dự báo sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2017-18 đạt 152,5 triệu bao, giảm 1,4 triệu bao do sản lượng cà phê Brazil giảm mạnh nhưng được bù đắp phần nào nhờ tăng sản lượng tại Việt Nam và một số nước khác.

“Tỷ lệ sản lượng cà phê Arabica – Robusta sẽ cải thiện so với niên vụ trước, đạt khoảng 60:40. Tăng trưởng nhu cầu dự báo duy trì ổn định ở mức 1,3 – 1,5% hàng năm, phân bổ đều giữa các nhà nhập khẩu và các nhà xuất khẩu. Với diễn biến thời tiết thuận lợi tại Brazil, thế giới có thể sẽ chấm dứt chuỗi 5 năm thâm hụt và với điều kiện thời tiết gần như hoàn hảo, thế giới thậm chí sẽ có thể thặng dư nhẹ cà phê. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn dự báo thế giới thâm hụt 3,6 triệu bao trong niên vụ 2017-18 và giá được dự báo tăng nhẹ trong năm 2018.

“Trong ngắn han, nguồn cung cà phê thu hoạch sớm có thể trễ tại Việt Nam và Colombia do mưa nhiều trong năm 2017. Cộng với khả năng các nhà quản lý tài chính sẽ tăng mua các hợp đồng ngắn hạn, nên chúng tôi dự báo giá sẽ phục hồi trong quý 1/2018. Trong cả năm 2018, chúng tôi đặt triển vọng giá cà phê ICE ở mức 135 cents/pound và giá cà phê năm 2019 sẽ duy trì ổn định”.

Commerzbank

“Có một sự đồng thuận tương đối rằng thị trường cà phê có thể thâm hụt trong niên vụ 2017/18 và điều này sẽ có hiệu ứng hỗ trợ giá.

“Tuy nhiên, giá lại không diễn biến như kỳ vọng do thực tế là thị trường đang chờ đợi triển vọng sản xuất niên vụ tới tại Brazil. Trong trường hợp cà phê Arabica có năng suất cao theo chu kỳ 2 năm một, sản xuất cà phê Robusta cũng được dự báo phục hồi sau 2 năm giá duy trì ở mức thấp hơn kỳ vọng. Giá cà phê cũng có thể bị tác động bởi tình hình tồn kho cà phê tại các nước tiêu dùng, mà đáng kể nhất là Mỹ và EU, đang ở mức cao  nhất trong vòng 8 năm, theo dữ liệu của ICO. Giá cà phê Robusta giảm là do nguồn cung cà phê từ Việt Nam tăng; trong khi triển vọng sản xuất cà phê Brazil niên vụ 2018-19 vẫn chưa rõ rệt. Tình hình thời tiết tại Brazil sẽ có thể tác động mạnh tới khuynh hướng giá cà phê trong những tháng tới.

“Chúng tôi dự báo giá cà phê Arabica trong quý 4/2018 ở mức 145 cents/pound, và giá cà phê Robusta ở mức 1.900 USD/tấn. Chúng tôi cho rằng rủi ro nghiêng về phía đẩy giá tăng – đặc biệt là dữ liệu xuất khẩu yếu hoặc thời tiết bất lợi, các nhà đầu tư trên thị trường tăng mua các hợp đồng ngắn hạn, có thể đẩy giá tăng”.

Goldman Sachs

“Sự phục hồi sản xuất sau hạn hán niên vụ 2016-17, gây tác động đặc biệt tiêu cực đến sản xuất cà phê Robusta Brazil, dẫn đến giá điều chỉnh mạnh. Chúng tôi nhận định giá cà phê năm 2018 ổn định hoặc tăng nhẹ. Hai động lực chính theo quan điểm của chúng tôi là: thứ nhất, tăng trưởng kinh tế thế giới mạnh hơn trong năm 2018-19, cũng như tiêu dùng tiếp tục tăng tại các thị trường mới nổi lớn như Trung Quốc; và thứ hai, sự ổn định của tỷ giá đồng Real Brazil so với đồng đôla Mỹ cũng như giá dầu. Chúng tôi dự báo giá trung bình trong giai đoạn 3 tháng, 6 tháng và 12 tháng tới lần lượt là 135 cents/pound, 140 cents/pound và 140 cents/pound”.

Rabobank

“Brazil có thể sẽ đạt sản lượng cao kỷ lục 59 triệu bao trong niên vụ 2018-19 – gồm 42,4 triệu bao Arabica và 16,6 triệu bao Robusta. Dự báo này hiện vẫn còn quá sớm, dựa trên tình hình sản xuất thuận lợi tại miền nam Minas và cao nguyên Mogian, nhưng ít thuận lợi hơn ở Zona da Mata và Espirito Santo.

“Việt Nam có thể đạt sản lượng cao kỷ lục trong niên vụ 2017-18, ước đạt 28,7 triệu bao. Sản lượng cà phê Việt Nam niên vụ 2018-19 có thể thậm chí còn cao hơn do La Nina có thể mang ẩm sớm đến vùng Tây Nguyên. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng thị trường Robusta toàn cầu sẽ thặng dư, xét đến nhu cầu đối với cà phê Robusta phục hồi. Nhưng giá cà phê Robusta nửa cuối năm 2018 có thể sẽ bắt đầu giảm do triển vọng sản lượng cà phê Robusta Brazil niên vụ 2019-20 cao kỷ lục”.

Societe Generale

“Chúng tôi dự báo sản xuất cà phê Arabica thê giới đạt 93,6 triệu bao và 99,8 triệu bao loại 60kg lần lượt trong các niên vụ 2017-18 và 2018-19 và sản lượng cà phê Robusta lần lượt đạt 62,8 triệu bao và 64,8 triệu bao trong cùng kỳ. Chúng tôi dự báo trong niên vụ 2017-18, thị trường cà phê Robusta thâm hụt 4,8 triệu bao loại 60kg và thị trường cà phê Arabica thặng dư 2,6 triệu bao loại 60kg. Chúng tôi dự báo thâm hụt cà phê Robusta sẽ giảm xuống 3,4 triệu bao và thặng dư cà phê Arabica sẽ tăng lên 6,3 triệu bao loại 60kg trong niên vụ 2018-19.

“Đây là lý do chính khiến chúng tôi dự báo chênh giá cà phê Arabica – Robusta năm 2018 sẽ giảm, đặc biệt khi xét đến mức tồn kho cao và khả năng nhu cầu dịch chuyển từ cà phê Arabica sang Robusta khi nguồn cung cà phê Robusta cải thiện. Trong kịch bản thời tiết tại Brazil bất lợi, giá cà phê Arabica có thể dao động trong khoảng 135 – 145 cetns/pound trong năm 2018. Trong kịch bản thời tiết Brazil thuận lợi, giá có thể dao động trong khoảng 110 – 120 cents/pound”.

Theo Agrimoney (gappingworld.com)