Nguồn: barchart.com
Theo dự báo của Safras & Mercado, sản lượng đường của Brazil trong niên vụ 2026/27 nhiều khả năng sẽ giảm 3,91%, xuống còn khoảng 41,8 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với mức 43,5 triệu tấn dự kiến của niên vụ 2025/26. Song song với xu hướng này, xuất khẩu đường của Brazil cũng được dự báo suy giảm khoảng 11% so với cùng kỳ, chỉ còn xấp xỉ 30 triệu tấn, qua đó làm gia tăng lo ngại về nguồn cung từ quốc gia xuất khẩu đường lớn nhất thế giới trong trung hạn.
Rây đường bột. Nguồn ảnh: barchart.com
Triển vọng vụ mía đường khả quan hơn tại Ấn Độ, quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới, tiếp tục tạo sức ép giảm giá trên thị trường. Ngày 11/11/2025, India Sugar Mill Association (ISMA) đã nâng dự báo sản lượng đường niên vụ 2025/26 của nước này lên 31 triệu tấn, tăng so với mức dự báo trước đó là 30 triệu tấn và cao hơn 18,8% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, ISMA cũng điều chỉnh giảm lượng đường sử dụng cho sản xuất ethanol xuống còn 3,4 triệu tấn, so với mức 5 triệu tấn dự báo hồi tháng 7, qua đó làm gia tăng khả năng Ấn Độ mở rộng xuất khẩu đường. Bên cạnh đó, ISMA cho biết sản lượng đường của Ấn Độ trong giai đoạn từ ngày 1/10 đến 15/12 niên vụ 2025/26 đã tăng mạnh 28% so với cùng kỳ, đạt 7,83 triệu tấn.
Tại Brazil, triển vọng sản lượng đường tiếp tục ở mức cao kỷ lục cũng được xem là yếu tố bất lợi đối với diễn biến giá. Ngày 04/11/2025, Conab đã nâng dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2025/26 lên 45 triệu tấn, so với mức 44,5 triệu tấn đưa ra trước đó. Trong khi đó, Hiệp hội Unica cho biết sản lượng đường lũy kế tại khu vực Trung - Nam Brazil tính đến tháng 11 niên vụ 2025/26 đã tăng 1,1% so với cùng kỳ, đạt gần 39,9 triệu tấn. Tỷ lệ mía được phân bổ cho sản xuất đường cũng gia tăng, đạt 51,12%, cao hơn đáng kể so với mức 48,34% của niên vụ trước.
Ở góc độ cung - cầu toàn cầu, International Sugar Organization (ISO) trong báo cáo công bố ngày 17/11/2025 dự báo thị trường đường thế giới niên vụ 2025/26 sẽ chuyển sang trạng thái thặng dư khoảng 1,625 triệu tấn, đảo chiều so với mức thiếu hụt 2,916 triệu tấn của niên vụ 2024/25. Theo ISO, nguồn thặng dư chủ yếu đến từ sự gia tăng sản lượng tại Ấn Độ, Thái Lan và Pakistan. Trước đó, vào tháng 8, ISO từng dự báo thị trường đường niên vụ 2025/26 chỉ thiếu hụt nhẹ khoảng 231.000 tấn. Hiện tổ chức này dự báo sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2025/26 sẽ tăng 3,2% so với cùng kỳ, đạt khoảng 181,8 triệu tấn. Cùng quan điểm này, thương nhân đường Czarnikow ngày 5/11 đã nâng ước tính thặng dư đường toàn cầu niên vụ 2025/26 lên 8,7 triệu tấn, tăng thêm 1,2 triệu tấn so với dự báo hồi tháng 9.
Triển vọng gia tăng sản lượng tại Thái Lan cũng tiếp tục gây áp lực lên giá đường. Ngày 01/10/2025, Hiệp hội các nhà máy đường Thái Lan dự báo sản lượng đường niên vụ 2025/26 của nước này sẽ tăng khoảng 5% so với cùng kỳ, đạt 10,5 triệu tấn. Thái Lan hiện là quốc gia sản xuất đường lớn thứ ba thế giới và là nước xuất khẩu đường lớn thứ hai toàn cầu.
Trong báo cáo công bố ngày 16/12/2025, Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) dự báo sản lượng đường toàn cầu niên vụ 2025/26 sẽ tăng 4,6% so với cùng kỳ, đạt mức kỷ lục 189,318 triệu tấn, trong khi nhu cầu tiêu thụ đường cho người cũng được dự báo tăng 1,4%, lên mức cao kỷ lục 177,921 triệu tấn. USDA đồng thời cho rằng tồn kho đường cuối kỳ toàn cầu niên vụ 2025/26 sẽ giảm 2,9% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 41,188 triệu tấn. Cơ quan Dịch vụ Nông nghiệp Nước ngoài (FAS) thuộc USDA dự báo sản lượng đường Brazil niên vụ 2025/26 tăng 2,3%, đạt kỷ lục 44,7 triệu tấn; sản lượng đường Ấn Độ tăng mạnh 25%, lên 35,25 triệu tấn nhờ điều kiện mưa thuận lợi và mở rộng diện tích trồng mía; trong khi sản lượng đường Thái Lan được dự báo tăng khoảng 2%, đạt xấp xỉ 10,25 triệu tấn.