Theo phân tích mới nhất của Rabobank, được Agriland dẫn lại, thị trường sữa toàn cầu đang bước vào giai đoạn giá hàng hóa suy yếu khi nguồn cung sữa tiếp tục ở mức cao. Sau khi hạ nhiệt trong quý III, giá các sản phẩm sữa đã “giảm mạnh” trong quý IV/2025 do sản lượng sữa tăng nhanh tại hầu hết các khu vực sản xuất chủ chốt, qua đó tạo sức ép giảm lên các mặt bằng giá thị trường.

Dữ liệu của Rabobank cho thấy tăng trưởng sản lượng sữa toàn cầu đang khép lại năm 2025 ở mức cao. Liên minh châu Âu (EU) và Vương quốc Anh ghi nhận tốc độ tăng trưởng tháng 10 nhanh nhất kể từ năm 2017; Hoa Kỳ duy trì mức tăng trên 3% trong tháng thứ năm liên tiếp; trong khi New Zealand thiết lập các kỷ lục mới về sản lượng chất khô sữa trong giai đoạn cao điểm từ tháng 5 đến tháng 9. Nam Mỹ cũng đóng góp mức tăng sản lượng đáng kể, qua đó nâng tổng sản lượng của nhóm 7 quốc gia sản xuất sữa lớn nhất thế giới (Big 7) tăng khoảng 2,2% so với cùng kỳ trong năm 2025.

Tuy nhiên, đà tăng sản lượng này không đi kèm với cải thiện về giá. Giá sữa tại Hà Lan giảm khoảng 17% so với cùng kỳ năm trước, trong khi người chăn nuôi tại Ireland chịu mức giảm sâu hơn, lên tới khoảng 24%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự suy yếu của thị trường bơ, sữa bột và phô mai trong bối cảnh nguồn cung dư thừa. Rabobank cho biết giá sữa bình quân (chưa gia quyền) tại Ireland đã giảm liên tục từ khoảng 50,08 euro vào tháng 1 xuống còn 39,17 euro vào tháng 10, với các đợt điều chỉnh giảm hàng tháng kể từ tháng 8.

Các chuyên gia của Rabobank cảnh báo, lượng sữa dư thừa hiện chưa gặp phải cú sốc nguồn cung đủ lớn để “hấp thụ” phần thặng dư này, làm gia tăng nguy cơ giá sữa duy trì ở mức thấp trong trung và cuối năm 2026 khi sản lượng dư tiếp tục được đưa ra thị trường. Bên cạnh đó, các áp lực về quy định như Chỉ thị Nitrate và Chỉ thị Khung Nước của EU cũng đang tác động đến chiến lược sản xuất, ảnh hưởng đến tốc độ và cách thức nông dân điều chỉnh nguồn cung, bao gồm cả khả năng gia tăng tỷ lệ loại thải đàn bò khi giá xuống thấp.

Trong thời gian tới, Rabobank dự báo sản lượng sữa của EU vẫn sẽ cao hơn cùng kỳ năm trước trong quý I/2026, nhờ biên lợi nhuận tương đối hấp dẫn, chi phí thức ăn thấp và khả năng thích ứng của người chăn nuôi, dù lợi nhuận đang bị thu hẹp. Triển vọng này cho thấy thị trường sữa toàn cầu nhiều khả năng tiếp tục đối mặt với tình trạng mất cân đối cung - cầu, kéo theo áp lực kéo dài đối với giá hàng hóa sữa và giá thu mua tại trang trại trong năm tới.