Nguồn: agroin.com.br

Thị trường ngô quốc tế đang đối mặt với áp lực giảm giá sau khi Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ (USDA) công bố các số liệu cập nhật trong tháng 01/2026, cho thấy triển vọng dư cung rõ nét trong niên vụ 2025/26.

Theo USDA, sản lượng ngô toàn cầu niên vụ 2025/26 được ước đạt 1,29 tỷ tấn, tăng 1,02% so với dự báo trước đó. Mức điều chỉnh tăng này phản ánh nguồn cung dồi dào hơn dự kiến, chủ yếu đến từ hai quốc gia sản xuất ngô lớn nhất thế giới là Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Phân tích tuần của Viện Kinh tế Nông nghiệp Mato Grosso (Imea) cho thấy, đà tăng sản lượng toàn cầu xuất phát từ việc cải thiện năng suất và mở rộng diện tích thu hoạch tại cả hai quốc gia nói trên, vượt xa kỳ vọng ban đầu của thị trường.

Tại Hoa Kỳ, sản lượng ngô được điều chỉnh tăng lên 432,34 triệu tấn, cao hơn 1,60% so với ước tính trước. Điều kiện thời tiết thuận lợi cùng mức độ ứng dụng công nghệ cao tiếp tục giúp Hoa Kỳ duy trì vị thế dẫn đầu tuyệt đối, đồng thời tạo thêm áp lực lên giá ngô trên các sàn giao dịch hàng hóa quốc tế.

Trong khi đó, Trung Quốc cũng ghi nhận mức tăng đáng kể về sản lượng, với ước tính đạt 301,24 triệu tấn, tăng 2,12%. Việc mở rộng diện tích gieo trồng và sử dụng giống năng suất cao nằm trong chiến lược bảo đảm an ninh lương thực, đồng thời làm giảm nhu cầu nhập khẩu, qua đó ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại ngô toàn cầu.

Nhờ sự gia tăng sản lượng tại các quốc gia chủ chốt, tổng nguồn cung ngô toàn cầu niên vụ 2025/26, bao gồm cả tồn kho chuyển sang, được USDA ước tính đạt 1,78 tỷ tấn, tăng 0,81% so với dự báo trước, góp phần nâng mức độ an toàn nguồn cung trên thị trường thế giới.

Ở chiều ngược lại, tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu diễn ra chậm hơn đáng kể. Tổng tiêu thụ ngô thế giới chỉ tăng 0,16%, lên khoảng 1,49 tỷ tấn, chủ yếu nhờ tiêu thụ nội địa tại Hoa Kỳ (khoảng 334,53 triệu tấn) và Argentina (khoảng 16,70 triệu tấn).

Chênh lệch lớn giữa tốc độ tăng nguồn cung và nhu cầu đã đẩy tồn kho cuối kỳ ngô toàn cầu lên mức cao. USDA hiện dự báo tồn kho cuối niên vụ đạt 290,91 triệu tấn, tăng 4,21% so với ước tính trước, trở thành yếu tố then chốt kìm hãm khả năng phục hồi giá trong ngắn hạn.

Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng. Trên Sở Giao dịch Chicago (CME Group), giá ngô giảm 5,30% trong tuần, chốt ở mức bình quân 4,22 USD/bushel. Các quỹ đầu tư và doanh nghiệp thương mại đã điều chỉnh vị thế trước triển vọng dư cung, khiến nhu cầu mua vào từ phía các nhà nhập khẩu suy yếu.

Tại Argentina, dù là một trong những nước xuất khẩu ngô lớn, chiến lược ưu tiên tiêu thụ nội địa cho ngành chăn nuôi tiếp tục được đẩy mạnh, với mức tiêu thụ ước đạt 16,70 triệu tấn. Tuy nhiên, động thái này chưa đủ để bù đắp áp lực từ tồn kho toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục.

Đối với Brazil, bối cảnh giá giảm trên sàn Chicago, vốn là tham chiếu cho giá nội địa, buộc nông dân phải thận trọng hơn trong hoạt động bán hàng. Dù nhu cầu trong nước từ ngành thức ăn chăn nuôi và ethanol vẫn duy trì tích cực, xuất khẩu ngô trở nên kém hấp dẫn hơn trong ngắn hạn.

Theo Imea, các số liệu công bố trong tháng 01/2026 củng cố xu hướng giá ngô suy yếu trong nửa đầu năm 2026. Với tồn kho cuối kỳ vượt 290 triệu tấn, lợi thế đàm phán đang nghiêng về phía người mua. Thị trường hiện bước vào giai đoạn theo dõi sát diễn biến vụ ngô safrinha tại Brazil để hoàn thiện cán cân cung - cầu của niên vụ 2025/26.

Trong khi các ngành chế biến như nhiên liệu sinh học và tinh bột hưởng lợi từ chi phí nguyên liệu thấp, khu vực sản xuất sơ cấp tiếp tục đối mặt với thách thức lớn về quản trị rủi ro giá, nhất là trong bối cảnh chi phí đầu vào không giảm tương ứng với đà đi xuống của giá ngô.